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减持公司-处于其他比例减持的上市公司股东占比均不大

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中泰證券統計了自2017年5月以來減持新規出來之後到2019年10月這兩年多的時間內,計劃減持和實際減持的情況。計劃減持是指上市公司披露減持計劃的數量,實際減持是指在公告中提到的未來半年內真實減持的數量。

其次,中泰證券統計了實際減持比例的情況后發現,有近2500個減持計劃公告在計劃時間內沒有發生一筆減持,佔比50%。減持比例超過80%以上的佔比是20%。即,要麼幾乎全部減持,要麼一股沒有減持,處於其他比例減持的上市公司股東佔比均不大。

其實,減持未必是個負面信息,從直覺上來講,即使上市公司預披露了減持計劃,其股東也不一定完全減持,有些是覺得沒有達到心理價位而不想減持了,有些是覺得減持砸了自己還不如不減持。

不過隨着三季報披露期的終止,A股上市公司重要股東或高管的減持慾望再度回升,11月6日,同有科技等6家A股上市公司同時發佈重要股東或高管計劃減持公司股票的公告。

首先,這段時間內公告的減持計劃4993條,按照大股東(控股股東)、5%以上的股東、上市公司高管(董事、監事和高級管理人員)、其他四種情況分類(這四類股東沒有重合,按照從前往後的順序排除,比如說既是大股東又是高管,那麼就統計在大股東裏面,沒有統計在高管裏面)。

而很多投資者非常關心上市公司的減持計劃,只要談到公告減持,都認為是很強的負面信息,應該給與積極的規避。比如,已經公告的,2019年1-10月上市公司的減持規模達到了2204億元,是2018年全年790億元的近3倍,但是從股價表現來看,上市公司減持對市場的整體影響有限。

可以說明兩點,第一,不管出於什麼原因,實際減持沒有計劃公告的那麼大,也就三分之一水平。第二,管理層減持比例高於其他股東,可能的原因在於管理層「改善生活」的需求較為迫切。

而數據統計,截至11月6日收盤,11月以來已有124家公司實施減持。另外,已有57家公司發佈減持計劃,A股市場在11月份又將迎來限售股解禁高峰。據統計,公告11月份實施限售股解禁的總量高達265.94億股,以11月5日收盤價計算,這批解禁股總市值高達2929.57億元。

根據證監會發佈的《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》等規定,上市公司高級管理人員在財報公布前的30日內以及業績預告、業績快報公告前10日內,不得買賣本公司股票,而10月份正處於上市公司三季報披露期,A股上市公司的減持規模明顯下滑。

第三,那麼既然有一半的比例是沒有發生實際減持的,中泰證券剔除計劃減持又實際沒有減持的樣本點,發現實際減持比例在61.1%,其中高管減持比例達到了2/3。

中泰證券統計了這些股東計劃減持和實際減持的情況匯總後發現,整體減持比例也就在30.5%,也就是說計劃公告減持而實際發生減持的也就三分之一。分股東類型看,高管層的減持比例是相對較高,達到了40%。而其他包括控股股東在內的其他股東,減持比例在30%。

就解禁限售股類型看,11月份解禁限售股主要集中在首發原股東限售股份領域,其解禁規模合計達到144.57億股;其次是定向增發機構配售股份,其解禁總量約71億股;另外,股權激勵限售股份、追加承諾限售股份上市流通、股權分置限售股份等類型的解禁限售股也佔了相當比例。

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